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凤凰彩票:焦炭庫存上升 煤焦價格下跌

觀點:上周煤焦市場偏弱運行。焦炭方面,第三輪提降范圍逐步擴大,山西個別鋼廠國慶假期期間開啟第四輪提降100元/噸。上周焦企產能利用率小幅上升,陜西、山西、江蘇等地上升幅度較大。由於國慶長假影響,下遊開工計劃受到影響導致焦炭庫存上升,且鋼材價格下跌加劇鋼焦博弈,但10月7日山西個別焦化廠由於煤價上漲而上調焦炭價凤凰彩票网官方格,焦炭盤面大幅貼水,導致焦價獲得較大支撐。焦煤方面,山西部分煤礦和洗煤廠停產影響依舊存在,導致部分煤種溢價過高,引發焦煤結構性的分化,短期焦煤庫存仍較低,河北地區部分大型煤礦上調長協價格,煤價有所支撐。綜合來看,後期焦化行業限產在滿足環保標準下自行延長至最長結焦時間,限產力度雖有所減弱,但短期盤面跌幅過大,且煤價上漲推高煉焦成本,若成材不出現大幅累庫,則短期焦價仍有上漲動力。

現貨情況:上周焦市偏弱運行,山西個別鋼廠第三輪提降100元/噸,下遊暫未同意。上周澳洲中揮發煤價格下跌0.25美元至192.75美元/噸,折算成人民幣1586.36元/噸。澳洲昆士蘭洲煤礦有火災危險,推高煤價,或將影響四季度中揮發主焦供應。蒙煤甘其毛都口岸通關量維持1300-1400輛左右。

價差情況:日照港準一級冶金焦價格維持2410元/噸,28日收盤焦炭主力1901合約期現價差為-46.5元/噸左右,28日收盤焦煤主力1901合約期現價差在-313.86元/噸左右。(與澳洲中等揮發焦煤價差)

周度供需和庫存數據:上周焦炭四大港口庫存下降31.9萬噸至240.1萬噸,國內樣本鋼廠焦炭庫存增加5.02萬噸至416.73萬噸,獨立焦化廠焦炭庫存增加8.15萬噸至34.2萬噸,整體焦炭庫存減少18.73萬噸至691.03萬噸。上周焦爐產能利用率上升,山西、陜西、江蘇等地開工提升明顯,徐州地區少數焦企在環保改造完成後陸續出焦;上周港口煉焦煤庫存減少8.17萬噸至349.49萬噸,國內樣本鋼廠煉焦煤庫存增加15.39萬噸至764.78萬噸,獨立焦金凤凰平台官网注册账号化廠煉焦煤庫存增加16.22萬噸至806.82萬噸,整體煉焦煤庫存增加23.44萬噸至1921.09萬噸。山東地區受環保影響,開工受限;河北部分大型煤礦上調焦煤長協價格,短期煤價有所支撐。

本周策略:焦炭方面,謹慎看漲,短期焦炭跌幅過大,盤面貼水現貨,焦煤價格持續上漲推高煉焦成本;焦煤方面,謹慎看漲,由於限產影響,短期焦煤供應仍較為緊張,謹慎操作。套利方面:無。

風險點:中美貿易戰升級引發系統性風險,汾渭平原藍天保衛戰環保檢查力度,下遊成材需求增長不及預期,成材大幅累庫。

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